一向走势稳健的长债市场迎来大幅回调。
10月30日，国债期货超长端品种率先走弱，30年期主力合约收跌0.73%，创下3月9日以来最大单日跌幅；现券同步走弱，超长特别国债“26超长特别国债04”收益率上行3个基点，报2.083%。
二级市场交易品种全线承压。收盘时段，30年期国债ETF领跌全市场，盘中最大跌幅逼近1%，如30年国债ETF鹏扬下跌0.99%，30年国债ETF博时下跌0.96%。
信用债ETF也成为调整主力，多只信用债ETF单日跌幅超过0.4%。城投债海富通ETF也收出长阴线，单日跌幅达到0.51%。
场内股票配资债券价格下跌的同时，收益率呈现普涨格局。Wind统计数据显示，超长端国债收益率上行3.7个基点至2.09%；10年期国债收益率上行2.4个基点至1.635%；7年期国债收益率上行1.65个基点至1.45%。
10月30日，10年期国开债“26国开05”收益率上行1.8个基点至1.676%；10年期国债 “26附息国债16”收益率上行1.3个基点至1.624%；7年期国债“26附息国债12”收益率上行2.4个基点至1.4325%。
对于本轮利率债急跌的原因，东方金诚研究发展部执行总监冯琳在接受记者采访时表示，这主要源于月末资金压力抬升，资金利率上行。
同时，前期在资金面宽松、股市调整以及央行宣布政策利率择机换锚等因素推动下，债市持续走强，10年期国债收益率已逼近前低。
随着收益率接近历史低位，市场交易拥挤度明显上升，止盈情绪升温，放大了今日债市的调整幅度。
此外，市场传出某地方国企信用风险消息，持仓机构出于风控考量提前抛售，这让市场也“弯了一下腰”，恐慌情绪出现外溢，从城投品种向整个债市蔓延，利率债也未能幸免。
不过也有固收人士认为，信用事件只是“东风”，债券市场的调整其实早就“万事俱备”。
当前市场期限利差已经被压缩至极低水平，1年期同业存单收益率基本与7年期国债收益率持平，同时全市场信用利差处在历史低位，债市估值已经处于高位，一旦出现风吹草动，极易引发资金集体选择止盈。
随着政策利率“换锚”的影响逐步被市场消化，机构普遍预判债市将告别单边牛市，进入震荡分化阶段。
国泰基金认为，短期债市整体维持震荡格局。供给端来看，政府债券发行放量带来供给压力；但需求端资产荒尚未缓解，资金持续分流进入债市，形成底部支撑。
宏观层面，国内经济数据保持平稳，宏观政策保持定力；外部环境方面，美国中期选举临近，海外不确定性上升；国内稳增长资金持续入市，有望扭转权益市场跌势，股债跷跷板效应会给债市带来阶段性利空。
冯琳也认为，经过前期下行，利率已降至低位，债市继续单边走牛的动力不足，机构心态趋于谨慎，市场走势更易受资金面与股市行情扰动。
今日债市调整主要源于资金利率上行，但月末资金面收紧属于阶段性现象，跨月后大概率重回宽松，因资金面引发债市连续调整甚至触发负反馈的可能性不大。
她提示，接下来需重点关注的是股市和监管两个变量，一旦股市行情出现反转，或监管对长端利率的约束加码，债市可能面临幅度较大的阶段性调整。
此外，市场还会持续关注政策利率择机换锚对流动性及债市的影响，这可能是未来一段时间牵动债市走向的最大不确定因素。她判断，未来政策利率换锚并不意味着变相降息，前期债市对此或存在过度乐观解读。
渤海证券分析师王哲语则对债券市场较为乐观，他认为，资金面上，跨月之后资金价格有望小幅下行。收益率曲线在三季度明显走平，10月又迎来整体下移，当前阶段适度走陡或是更健康并且契合监管取向的状态杭州配资平台推荐，但未必以“熊陡”方式实现；只要30年国债收益率不过快下行，监管对债牛仍有一定容忍度。监管收紧通常以预期引导或调研先行，潜在的第二阶段是相机收紧资金。因此，若资金面未实质收紧，则利率难以出现明显上行调整，更可能在当前位置震荡观察，关键点位面临止盈压力；若资金利率出现回升势头，则调整趋势得以确立。此外，还需关注股债跷跷板效应对情绪的影响。
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